十年巨額(é)投入，依然沒有讓途牛在市場(chǎng)競争格局中打一個翻身仗。

        近日，途牛發布瞭(le)截止到9月30日未經審計的第三季度業績報告。報告顯示，淨收入同比增長瞭(le)35.7%，達到瞭(le)40億元人民币
，但是仍然掩蓋不瞭(le)巨大的淨虧損數額，三季度淨虧損爲5.71億元人民币。從公開财報數據來算，從去年四季度到今年三季度，途牛總共虧損額度達到24.5億多元。對比競争對手攜程合並(bìng)之後在三季度宣布實現盈利的去哪兒網，途牛的持續巨額虧損令人矚目。

        一直以來，途牛採取的是低價路線，採用補貼模式，用錢砸市場，然而燒錢模式卻難以爲繼。途牛的低價戰略在短時間内確(què)實收到瞭(le)較大成效，但與此相對應的服務卻降低瞭(le)用戶體驗，影響到瞭(le)自身品牌的口碑
。

        在消費升級的大背景下，用戶更關注於個性化旅遊、服務體驗，這對於途牛而言卻是短闆。有業内人士指出

，對於旅遊這樣的低頻消費來說，用錢並(bìng)不能砸出忠誠度，也砸不出複購率，隻有服務體驗上去瞭(le)才能增加用戶黏性。

        盡管現在途牛開始注重複購率等指标的考核，但是低價路線不改，要将目前的低利潤率提高實屬不易；但一旦大幅度提高産品單價
，對於(yú)沖著(zhe)途牛低價而來的用戶将面臨流失，如果交易量和交易頻次下降，途牛一樣也不好過。

        途牛旅遊聯合創始人、董事長兼首席執行官於敦德也表示，“（途牛的）轉化率和用戶黏性也随著(zhe)産品品類的擴展和産品豐富度的增加而不斷提升，本季度老客對交易額的貢獻達到瞭(le)45.7%。”

        此外，途牛的巨額虧損與高企的營銷費用有很大關系。此前，途牛在産(chǎn)品營銷、品牌宣傳上的投入驚人，比如請明星“雙代言”、成立自己的影視公司拍攝制作旅遊類的網絡節目。但在業界看來，通過營銷廣告＋低價策略，短時間從市場對手那裏搶來客戶，這種“營銷型公司”的打法不能持久。不過，可以看到，第三季度減少瞭(le)在電視廣告等品牌營銷上的投入，銷售和市場營銷費用環比下降瞭(le)19.8%，但是支出仍舊達到4.999億元
，比去年同期增長47.9%。

        據途牛内部人士透露，途牛在有意識地減少品牌營銷的費用，因爲途牛高層(céng)認爲品牌的影響力及辨識度已經達到瞭(le)一定程度
，因此接下來考慮的會是盈利問題。

        按照於(yú)敦德的說法，途牛實現盈利的邏輯是，通過提供更高利潤的差異化産(chǎn)品，以及給會員提供增值服務，使會員重複消費。

        值得注意的是，途牛還存在創(chuàng)新與技術能力不足。進入2016年，攜程非常注重創(chuàng)新，攜程CEO梁建章全力推動在技術、産(chǎn)品、服務等領域的創(chuàng)新，持續發布新産(chǎn)品，在第二季度的産(chǎn)品開發費用就投入17億元。而途牛的研究與産(chǎn)品開發費用僅1.4億元，相差巨大。

        與此同時，我國旅遊市場(chǎng)具有巨大的市場(chǎng)發展前景。據國家旅遊局發布消息顯示，2016年上半年，我國旅遊市場(chǎng)規模穩步擴大，國内旅遊22.36億人次，比上年同期增長(zhǎng)10.47%；上半年實現旅遊總收入2.25萬億元，增長(zhǎng)12.4%。而根據艾媒咨詢數據顯示，自2009年起，中國在線旅遊用戶持續穩定增長(zhǎng)，截至2016年上半年，中國在線旅遊用戶已達2.64億人，增長(zhǎng)率爲1.54%。

        業内人士表示，未來在線旅遊市場(chǎng)規模将會繼續保持穩定增長，在加大市場(chǎng)投入的同時，未來企業戰略性虧損仍會繼續，面對市場(chǎng)的激烈競争，創新盈利模式
、推進産(chǎn)業鏈整合将是行業未來發展的關鍵。

        近年來，國家出台一系列旅遊行業政策，旨在促進旅遊市場消費，推動市場發展。業界預計，未來三到五年市場規模可突破萬億元，在線旅遊也成爲旅遊行業的新興力量，在未來前景上尚有巨大的盈利潛力。